블랙숄즈 옵션가격결정모형을 이용한 적정 주식가치의 analysis(분석)
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작성일 22-09-28 23:42
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이 권리는 옵션이며, 옵션의 기초자산은 기업의 총자산이 되며, 행사가격은 사채의 액면가격이 된다
따라서 사채의 만기일에 기업의 총자산가치가 사채의 액면가액보다 클 경우…(省略)
블랙숄즈 옵션가격결정모형을 이용한 적정 주식가치의 analysis(분석)
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먼저 옵션가격결정모형의 응용분야에 대해 알아보고, Black-Scholes에 의해 제시된 옵션가격결정모델을 수정하여 주식평가에 적용하여 theory 주가를 도출한 후 실제주가와 비교해보고, 우리 나라 증권시장에서 옵션가격결정모형을 이용한 주식가치 평가의 타당성 및 적용가능성을 검증해 보고자 한다.
순서
설명
먼저 옵션가격결정모형의 응용분야에 대해 알아보고, Black-Scholes에 의해 제시된 옵션가격결정모델을 수정하여 주식평가에 적용하여 이론주가를 도출한 후 실제주가와 비교해보고, 우리 나라 증권시장에서 옵션가격결정모형을 이용한 주식가치 평가의 타당성 및 적용가능성을 검증해 보고자 한다.
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Ⅰ. 서 론
Ⅱ. 옵션가격결정모형의 응용
1. 옵션가격결정모형과 주식평가
1) Black-Scholes 옵션가격결정모형에 의한 주식평가
2) Merton의 일정배당수익율모형에 의한 주식평가
3) Ingersoll의 차액조세모형에 의한 주식평가
4) 포아송과정을 갖는 콜옵션의 가격결정모형
Ⅲ. Black-Scholes의 옵션가격결정모형을 이용한 우리 나라 상장기업의 주식가치평가에 대한 실증적 연구
1. 개요
2. 검증모형
3. 우리 나라 증권시장에의 적용한 기존연구
1) 이종윤의 연구
2) 이진표의 연구
3) 송태상의 연구
4) 이병수의 연구
4. 표본의 설정 및 변수의 說明(설명)
1) 표본의 설정
2) 변수의 說明(설명)
5. 검증결과
1) 주가차이분석
2) 주식가치차이에 대한 다중회귀분석
3) 기간에 따른 차이
4) 실증분석의 한계와 문제가되는점
Ⅳ. 결 론
주가움직임의 불연속성에 대한 이러한 논의는, 주가의 연속적 alteration(변화) 에 대한 가정이 분석에 결정적으로 중요한 것은 아니라는 것은 말해준다.블랙숄즈옵션가격결정모형을이용한적정주식가치의분석 , 블랙숄즈 옵션가격결정모형을 이용한 적정 주식가치의 분석경영경제레포트 ,
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다. 타인자본을 사용하고 있는 기업의 주식은 그 기업의 자산가치에 대한 유러피안 콜옵션으로 볼 수 있는데, 본질적으로 사채를 발행한다는 것은 기업의 총자산을 사채권자에게 팔고, 그 대신 사채의 만기일에 사채의 액면가액으로 그 기업을 다시 매입할 수 있는 권리를 주주에게 부여하는 것과 동일하다. 경우에 따라서는 기본적인 블랙-숄즈의 기법이 점프를 허용한 과정에 응용될 수도 있으나, 주가가 불연속적일 때의 옵션가격결정식의 해는 주식의 보이지 않는 기대수익률을 포함하게 된다
Ⅲ. Black-Scholes의 옵션가격결정모형을 이용한 우리 나라 상장기업의 주식가치평가에 대한 실증적 연구
1. 개요
Black-Scholes의 옵션가격결정모형은 여러 가정 하에서, 자본구성에 있어서 부채를 사용하고 있는 기업의 주식을 콜옵션으로 간주하여 기업주식의 평가에 사용될 수 있음을 앞에서 說明(설명) 하였다.
